As stablecoins ganharam mais destaque no universo das criptomoedas, impulsionadas principalmente pela queda nos preços dos ativos digitais após a alta de 2017.

Essa queda causou uma mudança fundamental na mentalidade dos investidores, quando começaram a procurar criptomoedas com maior estabilidade.

Neste Artigo:

O Que São as Stablecoins?

No seu sentido mais simples, uma stablecoin é uma forma de moeda digital que fornece estabilidade de preços por meio de um recurso de reserva.

As criptomoedas se tornaram populares ao longo dos anos.

Mas, quando a maioria das pessoas fala sobre cripto, está pensando em Bitcoin, ETH, XRP e alguns outros selecionados. O problema com esse conjunto de ativos é que eles são altamente voláteis.

Existem várias razões pelas quais o mercado é tão imprevisível.

O principal motivo é o tamanho do mercado.

Apesar da atenção da mídia, o mercado de criptomoedas ainda é pequeno comparado a mercados bem estabelecidos, como o mercado de ações dos EUA ou o mercado de ouro. Com o cripto, um pequeno movimento de fundos pode criar um efeito cascata no mercado.

Você também precisa observar a tecnologia que os apoia.

O blockchain ainda é uma tecnologia nova que tem espaço para crescer. Muitas empresas começaram a adotar a tecnologia, mas levaria um tempo para amadurecer.

Portanto, embora tenha provado ser uma reserva disposta de riqueza, frequentes quedas de preços, como testemunhado no “inverno cripto”, sempre afetariam sua posição como veículo de investimento.

A Necessidade das Stablecoins

Reduzindo a volatilidade: essa é a necessidade mais imediata das stablecoins.

As criptomoedas tradicionais são voláteis e os investidores que desejam participar do mercado precisam de ativos que possam pelo menos prometer um nível considerável de estabilidade.

A estabilidade aprimorada também ajuda nas previsões de mercado e no investimento institucional.

Adoção da criptomoeda: seja para investidores de varejo ou institucionais, os ativos digitais altamente voláteis são apenas uma venda difícil.

Sua volatilidade dificulta a adoção pelas empresas e para fazer pagamentos. As stablecoins podem acelerar isso e atrair mais investimentos para o setor das criptomoedas.

Hedge: em virtude de sua estabilidade, as stablecoins oferecem aos investidores a opção de proteger sua riqueza contra a incerteza.

Até os cidadãos das economias com muita inflação podem usar moedas estáveis para preservar sua riqueza.

As Vantagens das Stablecoins

  • As stablecoins oferecem os mesmos benefícios das criptomoedas (baixas taxas de transação, transações rápidas, segurança) e ainda fornecem a estabilidade que os ativos digitais tradicionais não possuem
  • Controle regulatório
  • Elas ajudam na adoção das criptomoedas
  • Elas são perfeitas para diferentes investidores, independentemente do perfil de risco
  • A inclusão de contratos inteligentes protege todas as partes em uma transação

Tipos de Stablecoins

As stablecoins funcionam de maneiras diferentes.

A maneira como elas são configuradas também determina como elas são caracterizadas.

Os principais tipos de stablecoins que temos são:

1. Stablecoins com garantia Fiat

As stablecoins com garantia Fiat são lastreadas em moedas fiduciárias. Portanto, para cada stablecoin com garantia fiduciária emitida, uma unidade do ativo fiduciário vinculativo – digamos $ 1 – é mantida com segurança em um custodiante (bancos, etc.). Isso significa que uma stablecoin com garantia fiduciária pode ser trocada por seu equivalente em dinheiro sem problemas e sem muito dinheiro gasto.

A empresa por trás de uma moeda estável com garantia fiduciária pode emitir quantas moedas forem necessárias, desde que possuam reservas de caixa para respaldar essa emissão.

Essencialmente, é preciso haver uma proporção de 1:1 da stablecoin e da reserva que a empresa emissora possui como garantia (a moeda pode ser atrelada ao dólar americano, por exemplo).

Os tokens em circulação também são auditados para impedir que as empresas emissoras enviem mais moedas do que o dinheiro em reservas.

Existem também stablecoins com garantia de recursos.

Embora sejam menos populares, elas recebem o respaldo do preço de um recurso específico.

O governo venezuelano lançou a Petro, sua stablecoin oficial, em 2018, anunciando que o preço do ativo será atrelado ao de um barril de petróleo.

As stablecoins com garantia de recursos seguem a mesma regra que suas contrapartes com garantia fiduciária e diferem apenas em termos do ativo de suporte.

Alguns exemplos de stablecoins com garantia fiduciária incluem Tether e TrueUSD.

Prós

  • Elas são estáveis
  • Sua estrutura é simples de entender

Contras

  • Elas são centralizados, o que as abre para o ataque
  • Você também precisa confiar na entidade central, o que nega o princípio chave da descentralização.

2. Stablecoins com garantias de cripto

As stablecoins com garantias de cripto são apoiadas por criptomoedas, em vez de moedas fiduciárias.

No entanto, uma vez que a volatilidade estendida do mercado de criptomoedas é maior que a das moedas fiduciárias, as stablecoins com garantias de cripto geralmente exigem mais de uma proporção de 1:1 de moedas para reservas – um fenômeno conhecido como “sobrecolateralização”.

A sobrecolateralização também pode ajudar a manter a descentralização, pois as reservas de cripto absorvem o efeito de quaisquer flutuações de preço.

O único problema significativo que esses ativos têm, é claro, é que lançá-los exigirá mais em termos de capital. Um exemplo proeminente de uma stablecoin com garantias cripto é o Dai do MakerDAO.

Prós

  • Elas são descentralizadas e cumprem os princípios das criptomoedas
  • Elas podem ser usadas para criar alavancagem para negociação, graças à garantia excessiva
  • Elas têm blockchains públicos, portanto as transações são transparentes

Contras

  • Ser apoiado por uma criptomoeda aumenta a volatilidade
  • Suas estruturas são mais complexas de entender

3. Stablecoins não colateralizadas

As stablecoins não colateralizadas, essencialmente, jogam fora o conceito de apoio e garantia.

Esses ativos funcionam como bancos de reserva; eles monitoram a demanda e a oferta e compram moedas em circulação quando os preços estão no fundo do poço.

Quando os preços sobem, eles emitem novas moedas. O objetivo dessas moedas é manter seus preços em conjunto com os do ativo indexado. Um exemplo proeminente é o BASIS.

Prós

  • Elas são descentralizadas, pois todos os ajustes são feitos na cadeia
  • Os valores são ajustados com base nas forças do mercado, portanto, são bastante estáveis
  • As moedas são cunhadas ou destruídas por um algoritmo, portanto não há necessidade de garantias

Contra

  • Elas não são apoiadas por nenhum ativo, portanto, suas estruturas também são complexas

Por Que as Stablecoins São Tão Populares?

A razão de ser das stablecoins é simples – elas fornecem estabilidade, eliminando assim a incerteza para consumidores e investidores no mercado de cripto.

A Venezuela, por exemplo, tem lidado com a incerteza no que diz respeito à sua moeda fiduciária – o bolívar – devido aos problemas econômicos do país. Por isso, optou por lançar o mencionado Petro para ajudar.

As stablecoins fornecem armazenamento seguro de ativos, especialmente quando o mercado tradicional de cripto se torna volátil.

Os clientes que temem condições sombrias do mercado podem facilmente trocar suas criptos sem suporte por stablecoins, eliminando assim a necessidade de converter em moeda fiduciária uma classe de ativos que às vezes também não é imune a tempos desfavoráveis.

Além disso, como as conversões entre stablecoins e outras criptomoedas são conversões cripto-a-cripto, as transferências ainda são baratas, pois não são cobradas taxas de terceiros – processadores de pagamento, bancos, etc.

As Melhores Stablecoins Disponíveis

1. Tether (USDT)

O Tether é a stablecoin mais popular do mundo.

Tudo começou em 2015 e agora se tornou o sexto ativo digital mais valioso. O Tether é um ativo com garantia fiduciária do ERC-20, lastreado pelo dólar, e enquanto o ativo e seus emissores (Tether Limited) estão atualmente sendo investigados por possíveis crimes financeiros com a troca de criptomoedas Bitfinex, sua popularidade ainda está aumentando.

2. USDCoin (USDC)

O USDC é uma stablecoin com garantia fiduciária que está atrelada a 1:1 com o dólar (obviamente).

Foi desenvolvido pelo CENTRE – uma joint venture entre o processador de pagamentos Circle e a exchange de criptomoedas Coinbase. Também está disponível nas exchanges de criptomoedas mais populares.

O USDC é baseado na blockchain Ethereum e é distribuído como um token Ethereum. Os emissores também mantêm a popular empresa de serviços financeiros Grant Thornton como auditores de suas reservas.

3. TrueUSD (TUSD)

Como o próprio nome sugere, o TrueUSD é outra stablecoin apoiada em dólar baseado na blockchain Ethereum.

O TrueUSD compartilha muitas semelhanças com o Tether, mas a empresa faz questão de fornecer total transparência aos investidores e clientes.

Todos os atestados da empresa são feitos regularmente e eles também publicam relatórios financeiros no Twitter.

O token é gerenciado por ex-funcionários da UC Berkeley, PwC e Google. Os emissores também planejam tokenizar outros ativos do mundo real, como TrueYen, TrueBond e TrueEuro, para mitigar as flutuações de preço.

4. Maker (MKR)

O Maker foi desenvolvido em 2017 pelo MakerDAO, uma organização autônoma e descentralizada que atualmente trabalha no que acredita ser uma “nova maneira de abordar as stablecoins”. – o que quer que isso signifique.

Ao contrário dos tokens acima, o Maker é uma stablecoin com garantias de cripto.

Embora tenha sido criticado por ser excessivamente complexo para ser entendido, o modelo do ativo está se tornando popular e é um aspecto importante do DeFi.