Indicadores de longo prazo do Bitcoin indicam mercado saudável

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EM RESUMO
  • O MVRV Z-Score está aumentando após a rejeição em sua região de sobrecompra.

  • A razão RHODL ainda não atingiu sua região de sobrecompra.

  • O Puell Multiple sugere que um fundo local foi atingido em junho.

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Uma análise sobre os indicadores on-chain do Bitcoin (BTC), mais especificamente o MVRV Z-Score, a razão RHODL e o Puell Multiple.

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Quando comparados aos ciclos de mercado anteriores, todos os indicadores sugerem que o topo do ciclo macro ainda não foi atingido.

MVRV Z-Score

O MVRV é um índice criado pela divisão dos níveis de mercado e de capitalização realizada. Portanto, uma leitura MVRV de 3 mostra que a capitalização de mercado é três vezes maior que a capitalização realizada.

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O MVRV Z-Score usa um desvio padrão para dividir a proporção fornecida. Isso é feito para determinar a diferença entre as capitalizações de mercado e realizadas em termos de desvios-padrão.

A região 7-9 (destacada em vermelho) é considerada uma região de sobrecompra. Nele, a capitalização de mercado é entre 7 e 9 desvios-padrão maior que a capitalização realizada.

O topo do BTC em 2021 foi um valor de 7,63 (seta preta). No entanto, todos os três topos de mercado anteriores tinham valores acima de 9, o que significa que ficaram consideravelmente acima do limite superior da região.

Portanto, de acordo com este indicador, o topo de 2021 foi diferente dos topos de 2013 e 2017.

Fonte: Glassnode

Proporção RHODL

A proporção RHODL é uma proporção entre as bandas de onda HODL de uma semana e um a dois anos, ponderada pela idade total do mercado. Um índice alto sugere que os detentores de curto prazo detêm uma grande porcentagem da oferta atual. Tem sido historicamente indicativo de topos de mercado.

Um índice alto é definido como entre 50.000 a 200.000 (destacado em vermelho). Uma proporção baixa é definida como entre 80 a 300 (destacada em verde).

Os topos do BTC de 2013 e 2017 tiveram valores altos (setas vermelhas), o que significa que eles se moveram dentro da região vermelha. Por outro lado, os fundos de 2015 e 2019 apresentaram valores baixos (setas verdes), significando que estavam dentro da região verde.

Curiosamente, o topo de 2021 teve um valor de 17.700, consideravelmente abaixo do limite inferior de 50.000, que é considerado um valor alto.

Portanto, este indicador também mostra que o topo de 2021 é diferente dos de 2013 e 2017.

Fonte: Glassnode

Puell Multiple do BTC

O Puell Multiple é uma métrica criada pela divisão do valor em dólares de todas as moedas cunhadas por uma média móvel anual. É considerado um indicador de mineração do BTC, pois mostra regiões de baixa (verde) e alta (vermelha) lucratividade para os mineradores.

Valores entre 4 e 10 (vermelho) têm sinalizado historicamente os topos do mercado.

As máximas de abril e dezembro de 2013 tiveram valores de 10,1 e 9,41, respectivamente. A alta de dezembro de 2017 atingiu o valor de 6,72. O máximo de 2021 foi de 3,43.

Portanto, o máximo de 2021 é diferente daqueles em 2017 e 2013.

No dia 27 de junho, o indicador atingiu a mínima de 0,455 e saltou imediatamente (seta verde). A baixa foi feita dentro da região de baixa lucratividade de 0,3 a 0,5 (destacada em verde). As duas vezes anteriores em que essa região foi alcançada foram em janeiro de 2019 e julho de 2020, ambos fundos locais.

A recuperação coincidiu com a baixa de US$ 29.296 do BTC. Portanto, o salto do indicador também foi combinado com um salto do preço.

Fonte: Glassnode

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Valdrin é um entusiasta de criptomoedas e um operador financeiro. Depois de obter um mestrado em Mercados Financeiros na Barcelona Graduate School of Economics, começou a trabalhar no Ministério do Desenvolvimento Econômico em seu país natal, Kosovo. Em 2019, ele decidiu se concentrar em tempo integral em criptomoedas e negociação.

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