Ciclos do Bitcoin (BTC) estão se alongando

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EM RESUMO
  • O Bitcoin atingiu uma nova máxima histórica de US$ 67.000.

  • Isto confirmou a hipótese de alongamento dos ciclos do Bitcoin.

  • Uma das consequências é a redução do ROI em ciclos posteriores.

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Muitos participantes do mercado de cripto professam fé na natureza cíclica do Bitcoin (BTC), que é governado pelo halving que ocorre a cada quatro anos.

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No entanto, poucos já entenderam a hipótese de que esses ciclos se alongam com o tempo. É hora de fazer isso, já que o novo recorde histórico do BTC acaba de validar essa hipótese.

Aceitar a tese dos ciclos de alongamento do Bitcoin tem algumas consequências. A mais importante – da perspectiva dos investidores de longo prazo – é o alongamento do tempo para atingir o pico do ciclo e a diminuição do retorno sobre o investimento (ROI).

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Quais são os ciclos de alongamento do Bitcoin?

A hipótese de alongamento dos ciclos de Bitcoin assume que cada ciclo sucessivo dura mais, medido do fundo absoluto ao topo absoluto do preço BTC.

Por exemplo, o ciclo de gênese durou apenas 250 dias, o segundo durou 750 dias e o terceiro em torno de 1.050 dias. O ciclo atual, que começou com um mínimo de US$ 3.122 em 15 de dezembro de 2018, agora está se aproximando da marca de 1.050 dias.

Portanto, está perto de coincidir com a duração do ciclo anterior. Ainda temos que esperar por essa confirmação da hipótese de alongamento dos ciclos.

No entanto, há ainda outra maneira de medir os ciclos de Bitcoin – não a partir de uma baixa absoluta, mas a partir do halving. O halving do Bitcoin é um evento a cada quatro anos que reduz pela metade a recompensa pela mineração de um bloco. Após a última redução pela metade, ocorrida em 11 de maio de 2020, esse prêmio é de 6,25 BTC. É concedido ao primeiro mineiro que resolver um quebra-cabeça matemático e decifrar o hash do próximo bloco.

Vale a pena acrescentar que a consequência do halving é a oferta diminuindo sistematicamente de Bitcoin, resultando na natureza deflacionária da criptomoeda mais antiga.

O analista de criptomoeda @ByzGeneral postou no Twitter um gráfico de três ciclos de bitcoin medidos apenas pelo halving.

Fonte: Twitter

No tuite, ele destacou que “o mercado altista de 2017 durou cerca de 35% mais do que o mercado altista de 2013”. E acrescentou:

“Se assumirmos que este também vai durar cerca de 35% mais do que o anterior, então, no final do primeiro trimestre de 2021, o mercado em alta deve terminar.”

Confirmação da hipótese

Acontece que, considerando o halving como o início de cada ciclo, a hipótese dos ciclos de alongamento do Bitcoin acaba de ser confirmada. Já no gráfico acima, podemos observar que o ciclo atual (verde) dura mais que o ciclo anterior (azul). A confirmação final disso foi quando o Bitcoin atingiu a nova máxima histórica de US$ 67.000 no dia 20 de outubro de 2021.

Este evento foi recentemente destacado por outro analista do mercado de cripto, Benjamin Cowen. Ele é conhecido por promover a ideia dos ciclos de alongamento do Bitcoin, o que acredita ser indicado por dados históricos.

Em seu último vídeo no YouTube, ele analisou os ciclos anteriores do Bitcoin em relação à redução pela metade no início do ciclo e em relação ao fundo absoluto. Curiosamente, ele publicou essa análise alguns dias atrás, antes mesmo da nova máxima da criptomoeda. Cowen disse:

“Hoje é o último dia. Novo recorde de todos os tempos é o que precisamos para colocar em um ciclo prolongado medido a partir do halving”.

Ciclos BTC de alongamento medidos pela metade / Fonte: YouTube

Além disso, Cowen compartilhou um gráfico e sua análise dos ciclos de bitcoin medidos do fundo absoluto. Ele reconheceu que, no entanto, neste quadro de referência, os ciclos de alongamento do BTC ainda não foram confirmados, ele acredita que serão. Finalmente, ele acrescentou a observação de que:

“Mais e mais pessoas estão aderindo à ideia de alongamento do ciclo”.

Alongando os ciclos BTC medidos a partir do fundo absoluto / Fonte: YouTube

ROI do Bitcoin cai ao longo do tempo

Se os ciclos de alongamento do bitcoin forem confirmados, duas implicações devem ser aceitas:

  • O Bitcoin precisa de mais tempo a cada ciclo para atingir seu pico absoluto;
  • O retorno do investimento (ROI) é menor a cada ciclo.

Enquanto a primeira implicação é uma conclusão natural da hipótese de alongamento dos ciclos, a última pode parecer surpreendente. Acontece que o bitcoin não apenas gerou um ROI mais alto nos ciclos anteriores, mas também o fez mais rápido. Atualmente, os investidores devem ter mais paciência e, além disso, esperar um ROI menor.

De acordo com os dados apresentados por Cowen em sua discussão com o PlanB, o primeiro ciclo do Bitcoin entregou um ROI de 700x. No segundo, 500x pode ser alcançado, e no terceiro, 100x.

Até agora, este ciclo, medido do fundo em US$ 3.122, gerou um ROI de cerca de 20x. Portanto, o analista conclui:

“Há uma chance maior do que não de que este ciclo se estenda mais além do que o ciclo anterior. E eu diria que faria isso se quiséssemos medir a partir do fundo ou da metade. ”

A principal razão para isso é a crescente capitalização de mercado do Bitcoin e de toda a classe de ativos de criptomoedas. Isso sinaliza o amadurecimento do setor e a redução da volatilidade natural das criptomoedas.

É muito mais fácil obter ganhos de 100x (e quedas correspondentemente enormes) em um ativo com uma capitalização de mercado medida em dezenas de milhões de dólares do que em bitcoin, valendo US$ 1,15 trilhão hoje, de acordo com o CoinGecko.

Conclusão

A hipótese dos ciclos de alongamento do bitcoin é confirmada se considerarmos o halving como o início do ciclo. A confirmação com relação ao fundo absoluto ainda é aguardada, mas em uma dezena de dias ou mais isso também ficará claro.

Nos próximos ciclos, provavelmente só se pode esperar um maior alongamento dos ciclos. Isso provavelmente continuará até que o ciclo de halving de quatro anos e o valor da recompensa em bloco se tornem insignificantes.

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Ele é PhD e professor associado da Universidade Internacional de Lublin, Polônia. Ele passou 10 anos estudando filosofia da natureza e as ciências do esporte. É autor de 4 livros e mais de 20 artigos científicos. Agora ele é um membro ativo da comunidade cripto, um entusiasta da análise técnica e um defensor fervoroso da ideia de descentralização. Duc in altum!

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