O mundo das stablecoins corporativas: o que esperar nos próximos anos

Anteriormente, o BeInCrypto mergulhou no o mundo das moedas digitais do banco central (CBDCs) . Países como China, França, Suécia, Turquia e muitos outros correm para desenvolver suas próprias stablecoins emitidas pelo banco central. Como abordamos nesse artigo aprofundado, a ideia terá um grande impacto no equilíbrio geopolítico do mundo nas próximas décadas. Os CBDCs fornecem aos estados meios de contornar o dólar, além de oferecer transações rápidas e fácil integração à infraestrutura financeira digital. Atualmente, a China está liderando o impulso com a esperança de alavancar sua própria stablecoin, apoiada pelo Estado, para minar o domínio do dólar. As stablecoins suportadas pelas empresas são menos discutidas, mas de escopo semelhante. As grandes empresas estão trabalhando nos bastidores para emitir suas próprias stablecoins para obter uma vantagem no mercado. Embora esse setor pareça estar alguns anos atrás dos CBDCs, essas ideias já estão nas primeiras fases da produção. Como a ideia é promissora, o BeInCrypto decidiu investigar. Vejamos o potencial desse nicho de setor corporativo e como ele deve ser nos próximos anos.

O mundo das stablecoins corporativas

O mundo das stablecoins tem alguma semelhança com os ‘eurodólares’ que surgiram em cena na década de 1970. Eurodólares são essencialmente um termo genérico para dólares mantidos em reservas fora dos Estados Unidos (não apenas na Europa, como o nome sugere). As vendas de petróleo, por exemplo, têm sido historicamente cotadas no mercado mundial em dólares. Desde a década de 1970, a maioria dos países começaram a estocar dólares em quantidades crescentes. Espera-se que os eurodólares sejam agora um grampo da economia mundial e consolidaram o lugar do dólar como a moeda dominante no mundo. Hoje, as stablecoins podem ser chamadas de ‘eurodólares leves’ e existir em uma blockchain. São como eurodólares, na medida em que os dólares são mantidos no exterior, fora dos Estados Unidos. Eles também possuem a qualidade adicional de serem digitais, o que significa que são muito mais fáceis de circular e realizar transações. No entanto, as empresas estão em um impasse com a questão das stablecoin: elas devem emitir suas próprias stablecoins ou simplesmente adotar as existentes? Além disso, as empresas podem emitir legalmente suas próprias stablecoins? Como você pode esperar, as entidades corporativas assumiram uma variedade de posições sobre essa questão.

Facebook

Temos que começar essa análise com uma das stablecoins suportados por empresas mais populares – a Libra do Facebook. A Libra foi lançada com muita expectativa, com muitos no espaço blockchain esperando que as comportas se abram com entusiasmo para todas as coisas relacionadas a criptomoeda. Foi a maior notícia do ano para o mundo blockchain, mas teve algumas dificuldades regulatórias desde o início. A Libra deve ser transacionada nas plataformas do Facebook (incluindo WhatsApp e Instagram) e está atrelado a uma cesta de moedas fiduciárias . Ao contrário do Bitcoin, no entanto, a Libra usa uma blockchain privada cujos nós de governo são executados por seus membros fundadores. Ela pode ser armazenada na carteira do Facebook chamada Novi (alterada recentemente de Calibra). Foi revelado pela primeira vez em meados de 2019 e até estimulou concorrentes como as próprias stablecoins da China a acelerar o desenvolvimento. Desde o seu anúncio inicial, no entanto, passou a ser analisado por órgãos reguladores que vêem a Libra competindo com o dólar americano. Muitos reguladores também a veem como um risco devido ao potencial de lavagem de dinheiro e financiamento de terrorismo, ou é o que afirmam. Hoje, o conceito de Libra parece muito diferente do que era antes. Devido a pressões regulatórias e sociais, a ‘Libra 2.0’ estará agora sob a jurisdição dos bancos centrais, do FMI e da Autoridade de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA). Apesar dessas mudanças, muitos líderes financeiros ainda acreditam que a Libra desempenhará um papel importante no futuro do dinheiro . O desenvolvimento da Libra ao longo do ano passado nos ensina algumas lições sobre o futuro das stablecoins apoiadas por empresas. Em primeiro lugar, os governos não estão dispostos a ceder autoridade monetária às entidades corporativas. No entanto, eles estão dispostos a cooperar se puderem definir algumas regras. Ainda não se sabe se o experimento Libra do Facebook desativará outras empresas, mas o Facebook e muitos de seus apoiadores parecem convencidos de que ainda pode dar tudo certo.

Walmart

Em agosto de 2019, o Walmart apresentou uma patente que mostrava alguma semelhança com a Libra do Facebook. No aplicativo, a gigante corporativa propõe sua própria stablecoin. Seu objetivo seria fornecer soluções bancárias de baixo custo para famílias desfavorecidas. No entanto, o conceito de stablecoin do Walmart vai ainda mais longe – a stablecoin também seria útil apenas em varejistas ou parceiros selecionados e pode ser facilmente convertida em dinheiro. À primeira vista, parece claro que o Walmart está tentando criar um ecossistema isolado para seus clientes. Aqueles que usam a stablecoin do Walmart provavelmente receberiam um desconto. Além disso, os usuários da ‘Walmart coin’ também ganhariam interesse em manter a stablecoin. O conceito parece mais sintonizado com o comércio eletrônico do que o de Libra, embora ainda não tenha sido totalmente desenvolvido. O Walmart também está apostando que as stablecoins também poderiam substituir grande parte do mercado de cartões de crédito. Desde então, o Walmart manteve seus planos de stablecoin extremamente secretos. Não houve praticamente nenhuma atualização desde que a patente foi lançada no ano passado, no entanto, podemos assumir que a gigante corporativa ainda está trabalhando nas coisas nos bastidores.

JP Morgan

Em março de 2020, o JPMorgan Chase & Co. tornou-se oficialmente o primeiro banco a emitir sua própria stablecoin . Chamado de JPM coin, o token é construído em uma blockchain privada que facilitará pagamentos entre clientes institucionais. Está em produção desde pelo menos fevereiro de 2019. Como uma stablecoin, é resgatável 1: 1 para moeda fiduciária. O gigante bancário afirma que usar moedas JPM é muito mais rápido que os acordos de transição. Você pode estar se perguntando: este não é o mesmo banco cujo CEO debulhou o Bitcoin (BTC) há apenas alguns anos? Sim, mas ironicamente, a empresa se animou para a blockchain. Embora esteja disponível apenas para clientes institucionais agora denominados em dólares, em breve será atrelado a outras moedas. Alguns especulam que os clientes pequenos poderão em breve também usar a criptomoeda. A moeda JPM é um grande passo para as stablecoins emitidas por bancos privados. Além disso, o JPMorgan traz legitimidade sem precedentes a esse setor florescente. Se houver alguma dúvida sobre o potencial das stablecoins apoiadas pelas empresas, a JPM coin deixa claro que essa é uma nova tendência no mundo dos negócios.

Wells Fargo

O JPMorgan não é o único banco a olhar para stablecoins. O Wells Fargo também pretende lançar seus próprios produtos. Em um comunicado de imprensa emitido em setembro de 2019 , o banco planejava emitir sua própria stablecoin para acordos internacionais em algum momento deste ano. A stablecoin operará na plataforma dedicada da Wells Fargo chamada Wells Fargo Digital Cash. Será atrelada ao dólar americano. Eventualmente, a Wells Fargo planeja expandir sua stablecoin para incluir transferências de várias moedas e abranger todas as filiais da Wells Fargo. De acordo com Lisa Frazier, chefe do Grupo de Inovação da Wells Fargo, a stablecoin é ‘. mais rápida [e] mais barata ‘que o SWIFT. Somente com esse comentário, podemos especular que a Wells Fargo está tentando construir um concorrente em potencial para o SWIFT, aproveitando a tecnologia blockchain. Parece que o Wells Fargo está simplesmente seguindo a liderança do JPMorgan. A stablecoin da Wells Fargo e a JPM Coin servem a um propósito quase idêntico. No entanto, como o mercado ainda está engatinhando, não é possível saber qual deles será dominante nos próximos anos. Provavelmente, veremos outros grandes bancos emitindo suas próprias stablecoins para participar dessa competição também.

Mitsubishi UFj Financial Group

O Grupo Financeiro Mitsubishi UFj (MUFG) é um gigante no mundo financeiro. O banco e a holding japoneses têm bilhões e bilhões em ativos mantidos e é o quinto maior banco do mundo em ativos totais. Dada sua forte presença nos mercados financeiros mundiais, o MUFG planeja lançar sua própria stablecoin para facilitar os pagamentos. Também foi um dos primeiros: anunciou pela primeira vez esses planos em 2018  e começou a pilotar o programa em 2019. No entanto, a ideia acabou sendo um fracasso. O MUFG abandonou seu esforço inicial amplo. A ‘MUFG coin’ agora será usada para negócios de pagamentos móveis de acordo com o Nikkei Asia Review. O design é a partida dos planos iniciais do MUFG. Os usuários poderão converter suas contas bancárias em moedas MUFG usando um aplicativo móvel. Todas as transferências serão feitas por meio de um dispositivo móvel e várias empresas serão integradas para facilitar a adoção. Apesar de estar entre os primeiros bancos a anunciar planos de emitir sua própria stablecoin, a gigante financeira fracassou em seus planos. Agora, ela é forçada a mexer e reorientar a moeda MUFG para um mercado em rápida mudança que está rapidamente se tornando mais orientado para dispositivos móveis. Ainda não se sabe se o MUFG pode ou não competir com outros bancos, mas por enquanto, a moeda do MUFG está encontrando sua segunda vida. No momento da redação deste artigo, a moeda MUFG deverá ser totalmente lançada “até o final do primeiro semestre de 2020”. Até o momento, não houve atualizações.

Grupo Financeiro Mizuho

O Mizuho Financial Group (MHFG) é outra holding bancária sediada no Japão que se aventurou em stablecoins. Assim como o Mitsubishi UFj Financial Group, ele procurava estar entre os primeiros do mundo a fazê-lo. Em março, lançou sua stablecoin indexada ao iene chamado ‘J-Coin’. A partir de agora, o status da J-Coin e seu uso permanecem limitados. Atualmente, ela não está integrada a nenhum canal de pagamento importante da Mizuho. A menos que possa salvar a ideia, é provável que a J-Coin siga o mesmo destino da ideia do Mitsubishi UFj Financial Group. Além disso, ao contrário dos relatórios, a J-Coin  não é desenvolvida com a tecnologia blockchain apesar de ser uma ‘moeda digital’.

IBM

A IBM é o gigante adormecido entre as stablecoins corporativas. Sua rede de pagamentos transfronteiriça alimentada por blockchain está em desenvolvimento há algum tempo. No entanto, ela também está adotando uma abordagem diferente da de seus concorrentes, pois não está criando uma stablecoin apoiada em dólares internamente. Em 2018, estava acessando uma  stablecoin pela Stronghold para emitir uma criptomoeda denominada em USD. A stablecoin da Stronghold será executada na blockchain Stellar (XLM). O objetivo dastablecoin tem alguma semelhança com os planos do JPMorgan e Wells Fargo: ajudará a processar pagamentos de forma mais rápida e segura. A cotação do dólar também impedirá a volatilidade. A partir de agora, os planos de blockchain da IBM estão estreitamente alinhados com um consórcio de grandes bancos. A IBM está brincando com o espaço da blockchain há algum tempo, muito mais do que qualquer outra grande empresa de tecnologia. Por exemplo, em 2018, a IBM também se associou com a startup de tecnologia Veridian para converter créditos de carbono em tokens digitais para reduzir as emissões de efeito estufa. Por fim, as stablecoins não são o único foco da IBM. Em vez disso, a gigante da tecnologia está buscando alavancar a tecnologia em uma ampla variedade de campos – da indústria de alimentos a oráculos de contrato inteligentes. Como o vice-presidente da IBM disse aos repórteres no início deste ano: cada dólar gasto em desenvolvimento  blockchain gera US $ 15 gastos em outros serviços em nuvem. De acordo com os cálculos da empresa, os investimentos em blockchain são rentáveis.

Amazon (rumores)

Qualquer discussão sobre stablecoins apoiadas por empresas não estaria completa com a menção do elefante na sala – a Amazon. A gigante da tecnologia lançará sua própria stablecoin? A partir de agora, o júri ainda está fora dessa questão. Os boatos de que a Amazon estava entrando no mundo das blockchain de cabeça começaram no final de 2017, quando a empresa comprou alguns domínios relacionados a criptomoedas. Atualmente, a Amazon possui seu próprio serviço de blockchain para desenvolver redes. Um banco de dados para ledgers, chamado Amazon QLDB , também está ativo. Portanto, a Amazon não é estranha à tecnologia blockchain. A empresa está acompanhando claramente os movimentos do Walmart e do Facebook. O Walmart, em especial, é um concorrente essencial da Amazon, cuja stablecoin poderia aumentar seu domínio no mercado. A partir de agora, tudo o que temos são rumores, mas parece provável que a Amazon esteja assistindo o setor de stablecoin com crescente interesse.

Como o setor corporativo de stablecoin pode se formar

Uma rápida olhada no mercado de criptomoedas hoje diz claramente uma coisa: as stablecoins agora são uma força dominante. Desde meados de 2019, a Tether (USDT) tem consistentemente mais volume de negociação diária do que o Bitcoin (BTC). Hoje, a Tether é a terceira maior criptomoeda em capitalização de mercado – um feito inconcebível anos atrás. O que isso nos diz é que o mercado de criptomoedas está com fome de moedas estáveis ​​para negociar e guardar valor. No entanto, as empresas não querem adotar a Tether (USDT) ou mesmo a USD Coin (USDC) da Coinbase . Em vez disso, eles querem emitir suas próprios para garantir o controle sobre sua própria rede. Além disso, as stablecoins apoiadas por empresas tendem a ser privadas, uma vez que os acordos não podem ser tornados públicos por razões legais. Portanto, embora as stablecoins dominem o mercado de criptomoedas atualmente, ainda estamos nos estágios iniciais das moedas digitais apoiadas por empresas. Aqui está o que podemos esperar nos próximos anos, considerando o que sabemos hoje:

• A Libra do Facebook está programada para ser lançada em algum momento da década de 2020 e será integrada ao WhatsApp, Messenger e Facebook. Será atrelada a uma cesta de moedas, 50% das quais será o dólar americano.
• Tanto o Wells Fargo quanto o JPMorgan terão uma adoção adicional de sua stablecoin. Outros bancos notarão e iniciarão a produção por conta própria.
• Gigantes de comércio eletrônico como o Walmart emitirão sua própria stablecoin e funcionarão como serviços financeiros. Os usuários poderão obter interesse e recompensas mantendo uma respectiva moeda corporativa e comprando em varejistas selecionados.
• Japão e os Estados Unidos parecem liderar a corrida de stablecoin no setor privado. No entanto, as moedas digitais do banco central podem se mostrar mais populares.

No entanto, o mundo das criptomoedas corporativas não precisa depender apenas de stablecoins. Os pontos de fidelidade para os consumidores são comumente discutidos como um possível candidato à tokenização. Os usuários ganham tokens quando compram em varejistas selecionados e esses tokens podem ser usados ​​para descontos. Essa ideia já foi posta em prática pela gigante japonesa Rakuten. Em dezembro de 2019, a Rakuten permitiu oficialmente que os clientes trocassem seus pontos de fidelidade com Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) ou Bitcoin Cash (BCH). Tudo isso é feito através de uma exchange interna que a Rakuten construiu para esse fim, com sua própria carteira para inicializar. O mundo das stablecoins não é, portanto, o único caminho disponível para empresas privadas. As empresas podem incorporar facilmente a tecnologia blockchain em outros setores, especialmente em pontos de fidelidade. No entanto, a ideia permanece incerta em termos legais. Seria comparável a uma empresa liberando sua própria moeda e poderia ser usado para lavar dinheiro, uma vez que os tokens são transferíveis. Sem surpresa, os reguladores continuam céticos. Portanto, as stablecoins continuam sendo as ‘mais seguras’ abertas para entidades corporativas que desejam emitir suas próprias moedas.

Conclusão

As moedas digitais do banco central e as stablecoins corporativas desempenharão um papel importante na próxima década. Em alguns casos, seu uso pode se sobrepor e moldar um ao outro. No entanto, segundo todas as estimativas, os CBDCs estão mais à frente na curva de adoção do que as stablecoins corporativas. As stablecoins que estão a partir de agora tendem a estar no mundo bancário e são para clientes institucionais. Ainda estamos muito distantes de uma stablecoin corporativa ultra acessível. A partir de agora, o Facebook parece o candidato mais provável a ser o primeiro. O espaço de stablecoin está evoluindo rapidamente. A batalha entre os CBDCs e o restante do espaço descentralizado será um tema quente nos próximos anos. No entanto, não devemos esquecer as stablecoins corporativas, pois as principais empresas estão observando o espaço de perto e construindo em segundo plano. O que parece certo é que a próxima década será cheia de surpresas e veremos alguns dos principais players corporativos entrando no mercado de stablecoin.