Muitos estão comemorando os ganhos no mercado de ações ultimamente, vendo isso como evidência de uma recuperação. No entanto, um analista está chamando seu blefe – e argumentando que isso é exatamente o que aconteceu em 1929.
Se a história é o nosso guia, falhas e depressões raramente acontecem ao mesmo tempo. Em vez disso, leva tempo; há uma grande volatilidade quando o mercado encontra seu fundo, resultando frequentemente em oscilações maciças. Ultimamente, os mercados financeiros dos EUA têm visto uma tendência de alta maciça e continuam a subir. Poderíamos finalmente estar vendo o início de uma recuperação? Alguns estão dizendo, não tão rápido.
Lições de 1929
Segundo o analista e advogado Jake Chervinsky (@jchervinsky), há espaço para ceticismo em relação a essa recuperação.
Como ele relata, o Dow em 1929 caiu quase 50% entre setembro e novembro daquele ano, de 386 para 195 pontos. Em seguida, ele se recuperou em 40% nas cinco semanas seguintes, subindo para 268 pontos.
Muitos certamente acreditavam que a crise havia terminado naquela época – mas estavam enganados. Nos próximos anos, o Dow continuou a encontrar mínimas mais baixas e logo alcançaria seu ponto mais baixo em 41 pontos: cerca de 85% abaixo da suposta ‘reversão’ em 1929/1930.
I wonder if this is what market sentiment was like in 1929.
The Dow fell nearly 50% from September to November, from 386 down to 195. It then recovered nearly 40% in five weeks, up to 268. Did everyone think the pain was over?
The bottom at 41 was another 85% down & years away.
— Jake Chervinsky (@jchervinsky) April 7, 2020
Como esclareceu o COO da Bitwise, esse é um padrão clássico durante comícios no mercado em baixa.
Precisely. “Bear market rallies like this are classic in a depression, since workers, investors and policy makers have a strong tendency to exaggerate the importance of relatively small things that appear big close-up” (Dalio) pic.twitter.com/mIKnY6qGCg
— Teddy Fusaro (@teddyfuse) April 7, 2020
Então, o que isso nos diz sobre os mercados em alta hoje? Parece indicar que ainda não estamos fora de perigo e é muito cedo para reivindicar a vitória.
A Situação Macroeconômica
Se você quiser ter uma ideia de para onde estão indo os mercados financeiros, é útil analisar a situação macroeconômica. A situação preocupou comentaristas. Reivindicações de desemprego nos Estados Unidos dispararam para todos há muito tempo, a confiança do consumidor despencou , e agora estamos efetivamente em uma ‘recessão’.
Analistas descreveram a crise atual como um choque deflacionário. A demanda global secou e as falências são esperadas se a atual situação de bloqueio continuar. Prevê-se que os preços caiam, mas como as pessoas comuns têm menos poder de compra do que o habitual, isso acabará prejudicando as perspectivas macroeconômicas.
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